月刊綜合雜誌。1919年4月由改造社於東京發行。發行人為山本實彥，歷代主編有橫關愛造、水島治男、佐藤績、大森直道等。編輯陣容有高須芳次郎、上林曉、山本健吉、濱本浩、高杉一郎等。創刊於第一次世界大戰之後，大正民主時期之自由運動風氣極盛時期。原無特定立場，後自第4號「勞動問題‧社會主義‧批判」特集起，轉採激進之編輯方針，頻繁刊載河上肇、大杉榮、大山郁夫、山川均等人之文章；較當時民主運動中心據點之《中央公論》表現更為積極，於大正至昭和時期（1910年代中期至1930年代初期）扮演推進民主思想與社會主義運動之重要角色。在文藝方面，從創刊號上幸田露伴〈運命〉開始，漸次採取提拔新進作家之路線，長久以來與《中央公論》並列文壇龍門之權威地位。所刊載之重要作品有志賀直哉〈暗夜行路〉、中條百合子〈伸子〉、芥川龍之介〈河童〉、橫光利一〈上海〉〈機械〉、川端康成〈禽獸〉等。創刊十週年之記念評論徵文活動中，首獎之宮本顯治〈「敗北」の文學〉與次獎之小林秀雄〈様々なる意匠〉，皆為文學史上之重要論文。改造社所出版之《現代日本文學全集》，為掀起昭和初年「圓本時代」之文學叢書。龍瑛宗〈植有木瓜樹的小鎮〉入選《改造》之創作徵文，刊登於1937年4月所發行之19卷4號，後亦刊載龍瑛宗之文章數篇。自1919年8月發行之第5號之後，即因其激進內容而時遭內文刪除甚至發行禁止之處分，1944年7月被迫休刊。1946年復刊，但其精彩已不復往昔，於1955年2月停刊。共發行455冊（別冊除外）。